精測 穎崴 雍智
| 精測 | 穎崴 | 雍智 | |
| 53 | 44 | 58 | |
| 股價 | 675 | 500 | 250 |
| 股本 | 3.28 | 3.03 | 2.71 |
| EPS | 24 | 19 | 13 |
| 營收 | 34 | 28 | 8 |
| 獲利 | 7 | 5.6 | 2 |
雍智
記得當初精測(6510)掛牌，本刊給了他一個特別的名號就是孤門獨市股，我說這種產業型態特殊，毛利率又高前景又看好的公司，本益比往往可以不斷上修，果然最後不但大漲幾倍，股價更一度到1520元的千元股后，但是現在精測再也不能說自己是孤門獨市股了，有一檔產品幾乎跟重疊性甚高，但在營運模式下卻又有自己的特色，那就是即將在四月下旬掛牌的雍智(6683)，隔了那麼久才有一樣的產業掛牌，可見產業有多特殊，所以我也特別去專訪公司的經營團隊，幫讀者看看有沒有像精測當年大漲幾倍的潛力。
找出台灣半導體產業的最後一塊拼圖
李職民董事長聊起他的創業過程，本來他在國內績優的瑞昱半導體(2379)已經是掌管整個行銷部門的副總了，多年的半導體產業經驗，他發現台灣的半導體聚落雖然已經很完整，但是好像獨缺高階測試載板這個領域，所以他開始延攬人才準備創業，當時的中華電信研究所也正是產業人才的培育中心，是最早引進相關技術的企業，所以她找到了盧俊郎總經理，開始雍智的運作。
而公司一開始的定位就是提供高階IC測試與系統驗證的解決方案，而因為提供解決方案公司自然有相對的產品，其中占比最高的就是用於成品測試的IC測試載板，很多人一定都會想，竟然已經IC封裝完後都會再進行測試，為什麼還要在之前先測一次呢？其實這跟現在的IC的趨勢有絕對的關係，第一是目前IC測試的成本不斷上升，特別是系統封裝日漸普及，一顆不良的IC都有可能讓整個封裝後的晶片組完全報廢，因此越高價的產品，越希望能透過晶片測試確認自己的良率。
可是這聽起來簡單，要能做到這樣的IC載板，要很清楚這顆晶片的特性，有的時候甚至是在測試之初就偕同開發，如此一來客戶的黏著度就會很高，而公司除了提供測試載板外，同時提供SI/PI的模擬分析服務，也就是完整的測試解決方案，成為公司強大的競爭力。
IC載板是主要產品
特別的是公司講究產業分工，因此將載板所需的PCB或是基座都委外代工，除了保持調度的靈活性，更讓公司的人力更聚焦在如何提供客戶更完整的服務，進而維持競爭力，從公司毛利率可以看出，這樣做法減少了大量的資本支出，而且毛利率也不因為外包的動作而有所比同業減少，的確是正確的方向，李董也表示雖然外界也有質疑這樣的模式，萬一遇到供應鏈有變化，自己的業績會不會受到衝擊，但他回答目前PCB的供應鏈多在日韓，而且也不止一家，短時間也不會調整策略，持續維持公司營運的彈性。
第二個業務則是探針卡，公司由於在測試載板上與客戶的關係良好，因而衍生出探針卡的訂單，而公司著重在先進製程的探針卡，更是探針卡市場的主流，光先進探針卡的產值其實就佔了整體的85％，所以公司跨入高階的領域，提供涵蓋中介基板、探針頭等完整的解決方案，具備客製化的能力，更滿足客戶一次購足的需求，讓自己與客戶的關係更加緊密。
老化測試是近來成長最速的領域
第三個產品也是這兩年最具成長力道的產品，就是老化測試，剛剛提到為什麼高階IC測試成為不可或缺，就是在產品單價不斷提升下，實在不能容許單一晶片的問題影響整個晶片組或是產品的使用，所以除了一般IC的良率測試外，老化測試也成為顯學。
原理就是將要測試的IC與老化測試載板結合，透過不同電壓與溫度的反覆測試，確認可以使用的壽命。而公司透過與客戶良好的關係，再度為高速以及高功率的IC提供老化測試載板的解決方案，去年就有數倍的成長，即使到今年都預估會有兩三到四成的成長，佔公司的營收比也不斷攀升，是所有業務成長最快的一顆星。
至於最新的FPGA IC設計模擬平台，則著重於5G的應用，雖然目前還沒有明顯的貢獻，但在5G逐漸開展下，是公司對未來產業方向的領先布局。
尋找新客戶成為公司成長力道
而對於公司未來的成長力道，董事長則很有自信，公司在105年的時候，由於客戶新機型搶市，願意投入大筆成本測試，讓公司在105年當年不但已6.67億的業績創歷史新高，當年獲利7.34元也是新高的數字，但是隔年主要客戶的進度就為遲緩後，就發現業績急速拉回兩成，因此他痛定思痛覺得要往多方面開展，以解決客戶及中度過大的問題，如此一來他開始往多方面尋找客戶，包括自駕車、無人機、5G的快速高頻IC應用，在106開始的努力下，去年就看到成果，不但營收攀升到6.47億，逼近105年的高點，獲利也比106年大幅跳升四成以上，展望今年在客戶持續增加下，營收將有機會突破過去歷史新高，我們光看今年前兩個月的營收就高達1.3億，比去年同期大幅成長21.63％，營收要創歷史新高應該不適難事。
而公司為了更貼近市場，也開始往中國尋找新客戶，並在中國成立辦事處，希望能更貼近新的客戶，也收到不錯的成果，將是今年的重要成長動能。
而他最看好的則是5G的開發應用，他不諱言這產業過去最大的終端應用就是在手機的客戶上，但是在智慧手機的數量開始停滯後，公司也不能坐以待斃，他認為在5G發展後，有非常多的新應用會像雨後春筍這樣出現，舉例像整合多樣功能的車用雷達IC或是之前最夯的AI智慧或是巨量高速運算，都是公司會積極開發的新藍海市場，雖然現在看起來跟智慧手機的應用都有一段距離，但誰知道就像去年紅極一時的挖礦商機一樣，只要需求爆發其實都是不小的商機。
最後他也提到畢竟是高科技產業中的高科技，所以人力資源一直視她最看重的部分，所以公司對員工一直十分大方，他說幾乎在公司兩年以上的員工都是公司的股東，懂得分享懂得產業分工是董事長能夠脫穎而出的訣竅，透過公司與客戶長期發展的技術門檻，建立起進入障礙，董事長有信心的表示，只要全世界的IC主流往高階的應用發展，公司的成長力道無虞，也會維持領導的業界地位，請大家拭目以待。
