週選擇權當沖
創造自己的聖杯
我認為投資這檔事,只要還是人還在做最重要的是兩點
計算 與 心理
計算包含了什麼 價格模型的建構、(套)利潤的計量、事件的影響估算
在股票部分 包含了 營收的利潤估算,毛/營利率的趨勢變化,合理股價的可能區間
而心理呢 最重要的是群眾心理 還有自己的風險承受度與趨向
股票應用部分 包含了法人資料的應用 自我資金的分配 與合理的避險與調控
鑒於先前職務的緣故
有機會大量閱讀法人撰寫的報告,因此學習了法人建構股價之方式,
基本上股票價格的估算有一些規則, 也就是說當法人都認為這很有可能發生的時候
那麼只要多數都這麼認為 那很有可能股價趨向就會往那裏移動
以近期的例子來說 某知名代工廠 9月營收開始增加 10月再成長 轉年增,
由於iphone6熱賣 與訂單 可以預估第四季營收會較第三季成長
而在20141110盤後 第三季財報公布後
得到了第三季 2.03元 毛利營利雙升來到了 6.43%及2.99%
那麼在營收更好的第四季 毛利營利勢必有很高的機會再改善
同時加上新台幣貶值效應, 按營收計算 第四季相當有可能賺3元
而因為搶到了蘋果單 明年的展望也具可期待性
結果是什麼 結果就是以這套邏輯做出來的股價模型 及其內含價值
顯著地指出當日的收盤價56.7可能遭受低估
在大盤成交量也讓法人相對更具有影響力的現在
這種大型股自然在受到法人的青睞下水漲船高
另一個方向來說的話
心理就舉某股為例子
大家都知道魏家在台灣的主要根據在劣油風暴下
該股遭到了抵制與恐慌性殺盤
直到了20141016盤後
魏家與尹衍樑開了這個記者會
http://news.cnyes.com/Content/20141016/20141016185257374191510.shtml
1.魏家退出油品市場
2.捐30億
3.尹衍樑監督食安
雖然依然不賣股權, 但重點是這些資訊會讓市場民眾鬆動
會出現 他已經有誠意了 就放過他吧的一派想法
相較於之前全部要給他死的想法 這已經是很大的改善
而相對的 該股沒有了倒閉危機(其實一直都很難)
那麼市場是否會對這樣的資訊來修正
很明顯的20141017的開盤價就成了該股的最低點
長期來看 市場會逐漸按本身價值 修正至"當下"合理的價格
另外關於工具的使用上
個人習慣有股票期貨且流通性ok的個股優先使用股票期貨
沒有股票期貨或流通不ok的才會買現貨
權證非必要不太愛,這是基於公平性/交易成本/流通性下的考量
還有個人的股票投資方式是買進看好股數檔 放空看壞股數檔
以降低整體市況風險
另外每個月10號前的下午 我會看每一檔的營收狀況
季報截止日前的15天每天下午跟晚上也會閱讀最新財報
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[技術分析只是投資的一部分]
在證券/期貨及其他衍生性商品投資的路上
一定看得到一種人,就是講技術分析講得頭頭是道
但是績效可能慘不忍睹,
不見得是他技術分析學得不好
主要可能有兩個原因
(1)只看技術分析,而忽略其他資訊
(2)心理層面不合格
第一種 的問題就在於 走了錯誤的方向,
認為投資就是看K棒,可能到處去上付費課程
可是卻沒有學到更全面的資訊,
K棒受到的影響因素很多,
主要在籌碼受控的環境,
在這樣的狀況下真的K棒隨人畫
適合當作參考資料之一,
但若能配合其他資料做為配合使用,那便能略去無效資料
舉例:如果你做的是咖啡 那就要參考巴西天氣
如果你做的是特定市場大盤指數 那一定要注意該市場的利率政策
第二種的問題在於
根據技術K棒進場,卻不是根據K棒出場(可能賺了一點點就出場)
或者是當走勢與自己預測相反且達一定資訊量時的時候 卻不是停損而是錯誤加碼
導致長期來看摩擦成本過大 與賺小賠大
這種的你把技術分析學到翻過來翻過去精熟也還是沒救
不如去多念點心理學
學習以第三人稱的角度觀察自己行為的合理性
並且撰寫交易日誌 寫下造成自己虧損的原因
[熟讀相關交易制度與遊戲規則]
這是相當重要的一點,但許多一般的投資人卻忽略其重要性
你對交易規則越熟 越能了解當特定事情發生時,你要怎麼做,
舉例 股票市場中的增資 會造成股本膨脹 而減少eps貢獻,
而認股權也會讓部分持有人認新賣舊,賺取差價,
但對許多人的意義只差在是不是多了股票可以抽
另外 財報本身也是股票市場遊戲規則中的一部分:)
權證熟悉規則 你才能知道哪檔權證相對價格合理, 還有造市規則,
期權的結算方式是否在特定環境下 會對市場走勢造成影響,
權值股買盤賣盤差一檔、或是否在結算時間內差1分鐘差很多
這些才能讓你位在好的位置做投資
靠著遊戲規則 用心的話 可以找到非常多有趣的非效率市場狀況:)
[投資是一個實驗的過程]
我自己是念生技出來的,我把自己對特定商品的看法視為一個假說,
投資下去是實行一個實驗
所以我會蒐集各種該特定商品看法的相關資訊
是否能佐證這假說正確
以股票來說
該股票產業的發展狀況
這公司是否具有優勢,是否有朝向一個趨向前進
技術線型是否符合自己假說的狀況
法人(尤其是外資)是否與自己的看法一致
當投資下去以後
一定要follow最新發布的資訊與狀況,並且解讀
如果有程式能力
甚至可以進行回測,
如果沒有這能力的話, 還是可以藉由這樣的練習機制
一段時間之後取得一定數量的研究結果
看看自己的 假說 與佐證是否與實驗結果具有正相關
如果沒有,就更進自己的研究方式
當然如果看法與佐證都符合那當然第一時間投入
畢竟如果這假說是合理、正確的,隨著時間經過會越發趨向認為的結果
[多打必勝或勝率高期望值好的仗,不要孤注一擲]
投資是一點一滴的累積,不要妄想能一步登天,何謂期望值好,
最簡單的例子就是抽股票,
另一方面來說 要提升投資期望值就必須從研究著手,
還有夠快的資訊獲取能力,
舉例說 量化寬鬆政策會造成貨幣貶值,而相對的也會讓貨幣計價資產上漲
在這個時候 你做多該項資產期望值 應該比做空高得多
再舉例 2011年 太陽能由於供過於求 多晶矽報價直直落
網路都查得到每日報價溜滑梯 此時很多一般投資者不知道這樣的資訊
那你做空顯著的優於做多該類族群
2014年 美國頁岩油開放出口,供給量大增,雖然頁岩油新技術不是第一年了,
但是開放出口才開始撼動市場,當你知道這件事會造成基本供需改變,
那結果就很明顯了
當然有效並且的確會造成影響的內線也在這類別裡面 XD
不要孤注一擲,
當你的勝率能達到6成 7成甚至8成 那該做的就是穩定你的投資,
別忘了 如果你有8成勝率 那也意味著2成敗率
孤注一擲重壓 all in 就會有損失風險
如果你能夠再8成的勝率下將投資切成很多不同小項目,
1個投資切成10個投資(最好相關係數低或負相關)
較多的項目能讓你貼近真實能力,穩定也能增進你心裡層面的穩定與自信
[不要賭自己不知結果 或者無法控制的事]
假設你經過良好的勝率有效提升自己的勝率以後,
那麼賭事件便無法把你的勝率套用在該項規則上,
換句話說 在賺賠比相同 50%勝率的狀況下,
賭的期望值低於你的正常投資能力,
那相對下來說,
這本身就是一項負相對報酬的行為,
做為一個散戶投資人最大的方便就是靈活,不會對商品造成影響,
那麼你自己無法事先確定的事,
等到結果發布的第一時間再投入即可
如果已經持有部位,可以考慮先出場,待結果發布後再投資
這樣既符合這項原則,也符合上面述及的實驗原則跟熟悉相關股票遊戲規則
舉例: 今年太陽能雙反案美國初判及結果對股價的影響
還有重要經濟數據的公布
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這篇要講的內容是盤前盤後準備
身為一個專業散戶並且掌握多種投資工具的技巧,
又可以長時間看盤,盤前盤後的準備工作是少不了的
尤其盤前時刻更是分秒必爭到底每天盤前我大概需要會花一小時做準備,
本篇公佈我大概做的事情
[盤前準備]
每天早上我必看/聽非凡晨間新聞
尤其注意前一天道瓊/S&P/NASDAQ/費半的漲跌幅、摩台收盤價,
另外就是台股ADR狀況, 以今天11/27的狀況為例
昨天台灣盤沒啥變動,
但是ADR 台積 聯電 矽品 漲1%多 日月光近2% 友達昨現股大跌 可是ADR卻只跌0.42%
這樣台指開盤的9136 漲16點 真的跟送分沒兩樣
所以今天期權開盤以後馬上上衝是合理的
聽過美盤部分以後 特別還要注意美股尾盤有沒有啥顯著變化,
由於Fed常常公佈會議結果都在2:00~4:00之間 (夏令時間差一小時)
而有時的意外事件為了不要過分影響市場都會在尾盤發布
(就像台灣金管會的新政策等多會在台灣盤後的下午時段發布)
所以注意一下匯率變化也可以讓心中有些看法
接著還是晨間新聞的部分,還可以聽到個股的新聞
這些新聞自己也都可以做一些解讀並回頭看財報營收等資料.
在沒有發佈營收與財報時
這些資訊對我而言是很重要的存在
8:00點了看韓國開盤 了解這樣的政策對韓國是否有什麼影響
(但今年韓國跟台灣比較脫鉤)
日本的部分由於受到日圓匯率影響很大 不用特別看重
台灣的開盤時間點其實還蠻方便的
可以有些參考資料 消化後再進行投資工作
利用這些時間進行讀報(我讀電子版為主)、利多利空訊息 還有研究報告的閱讀
清腸胃也是要做的事 XD
開軟體檢視連線是否正常並決定是否要買入賣出股票
到了8:30開放委託,一定要在8:40前完成測試送單及報價是否正常並刪單避免誤掛
再看看需不需要上廁所清腸胃
等到8:42分期權停止委託單刪除後 才正式開始決定掛單
盤中還有盤面配置是個人商業機密 所以就不解說了^_^
[盤後檢視]
盤後時間比較長,所以可以比較悠閒,
第一個我會做的就是更新我的交易紀錄並記錄重要事項
這可以提醒自己以後不要犯一樣的錯誤,並累積成就感(笑)
http://imgur.com/T65CKxZ
http://imgur.com/71BPGsB
看看這個曲線是不是可以自我感覺良好一翻(笑)
另外必提的就是每月10號以前 我會"每日"用看盤軟體看新聞的方式,
看股票營收的月/年 增率變化(每檔都掃描過,只針對重要的閱讀歷史資料及分析)
季報則是由截止日往回推15日每工作日進行這樣的工作 檢視eps與財報
(魚大的資料集中在幾天有時候沒有全部股票都有,所以我還是會自己掃描,
但還是謝謝他提供快速閱覽的環境,畢竟對齊過的資料一目了然,
最新的資料一定閱讀起來是比較生澀的)
看法人對大盤買賣的狀況
(投信我一向忽略,只看外資跟自營商,這主要因素在投信的買賣限制比較多)
自己重要持股的法人買賣狀況
期貨的外資大盤留倉變化與狀況
我想大家已經知道了我上周五結束了階段性的工作,
目前暫時就是個失業青年的狀況,
所以帳號由所謂的98戶變成了一般戶,所以下面的帳戶尾數有所變更
http://imgur.com/2SqqaNw
加上下面的複式單也是今日先鎖起來的未實現部分
就是我離開公司這四天在家裡做的
我自己的日勝率約7成多一點,幾乎都是當沖,所以日資料應該還蠻有參考價值
因為昨日週三結算日沒啥行情,所以沒特別突出,
但大概也跟我還領薪水時差不會太多,
所以我的方式帶回家目前看起來應該還ok,是可以延續實現的
提供給大家參考一下
不好意思真的是野人獻曝,希望不要被笑太慘 囧rz
本金真的不多,跟很多大戶比起來 總數字小得可憐
但我想也這真的是散戶代表 XD
畢竟我真的沒靠任何內線,
希望能扭轉一下一些人說千線萬線不如一條內褲線,
或者投資都是騙人的的看法
雖然現在9200點了,
但是當點數拉回時我的淨損益還是有逐步往上爬
所以我想這樣的方法是有參考價值的
在這裡我要重申一下避險/降低總部位相關性還有資金分配的重要
不要把所有雞蛋放在一個籃子裡,
我期權帳戶裡面是包含股票期貨的
所以如果視為股票延伸的一部分.那我的確一半是靠證券無誤
我4年前進公司時存款只有5萬, 生科泡沫科系畢業,薪水也領過22k
所以自認可以做為慘戶代表
因此提供給版友們參考
作為22k青年奮鬥記 XD
