拜選擇權之賜，台灣過去兩個月，不少人財產增加百萬元
當然，這也意味著有人傷亡慘重。為何有人是贏家？有人是輸家？要有豐富經驗才能投資獲利嗎？那可不一定，看看年齡皆不滿30歲的吳宗穎和廖昭仰，就能發現只要肯下功夫，一樣能打敗投資老手。
在向期貨公司尋訪選擇權投資贏家案例時，發現兩個有趣的現象。首先是年輕人的比例甚高，而且以倍數報酬率的居多，充分說明了年輕投機客，敢押敢衝的特質；其次是投資策略相當多元。
除了前篇所提到，買較冷門的台積電個股選擇權的例子外，羅盛豐期貨也有位投資怪傑。他4月2日開始買12月到期履約價4900的call︰263點權利金，共買進148口去做長期投資，成本約200萬元，目前漲到600點，潛在獲利達270多萬元。
本期採訪的兩個成功投資案例，並非在股海中打滾已久的老江湖，而是投資經驗在三年以內的少年英豪。一位是台大機械所博士班的學生廖昭仰，另一位是從英國留學回國不久，初試啼聲即賺進200萬元的吳宗穎，他們都是新財富潮下的新贏家。
■投資新手吳宗穎，用50萬元賺200萬元
「我在大盤4500點的附近，買了將近50萬元的履約價4400～4600的call，一度跌到只剩30萬不到，但我相信多頭才剛開始，50萬元又是閒錢，就繼續抱著，6月結算時，一共賺了200多萬元」吳宗穎有條不紊的分享他的獲利經過。令人驚訝的是，他這種出手的狠勁，很難相信是第一次投資的菜鳥。
吳宗穎表示，他在英國唸的是建築設計，但對投資頗有興趣，雖然沒有實際投資過，但看了不少相關書籍。剛回國時玩期貨較多，有輸有贏，但隨意試的一口選擇權，一星期後居然賺了好幾倍，所以乾脆以選擇權為主。
■履約價不斷上移策略，掌握波段行情
如果以為吳宗穎是好運矇到，就有失公允了，最起碼對一個新手而言，吳宗穎很懂得如何做功課。例如外資在摩台指的買賣超狀況、權值股的走勢、重要國際新聞，及國際指標企業發布財報的時間與可能的影響，都是他必做的功課。
此外，每天寫操盤日記，更是他增進功力的小祕訣，他表示事先擬好盤勢預測與操盤計畫，以及預測錯誤時的因應之道，有助於操盤時不致手忙腳亂。
在策略上，他也有可取之處，吳宗穎的「總口數維持不變，履約價不斷上移」的策略，獲利了結深度價內的選擇權，再去買較便宜的價外選擇權，無形中等於將部分獲利了結，又可持續賺取後續的波段行情。
但在目前5300點附近，他認為是漲多盤整期間，投入資金及留倉部位大幅縮水，避免時間價值流失，至於短線投機，則以期指做當沖因應。
■吳宗穎選擇權投資策略分享
1.操作策略實例：4400～4600的call，權利金上漲一倍，即獲利了結，換成4700、4800或4900的call。
2.資金控管：每賺到100萬元即獲利了結，每月期指結算日拿出定額（50～90萬元，視當時盤勢而定），不任意加碼。
■廖昭仰10萬元進場，150萬元出場
已有五年投資經驗，深信「非凡的時機，才有非凡的報酬」的台大機械所準博士廖昭仰，剛開始投資的10萬元本錢，是向同學招募合湊的。廖昭仰露出得意的笑容說：「我知道累積投資經驗需要繳學費，找同學一起分攤，可以降低風險」。
廖昭仰投資股市的成績平平，但在股海長期浮沈中，他觀察到股市有其波段性，「每年總有1～2次千點行情，上漲加下跌就有2～4次的行情，只要把握住、即可賺一大段」。以他資金小、又想多空都賺，很自然的便投入期指與選擇權的投資行列。
■期指與選擇權搭配操作
「911事件隔天就想買股票」但最後廖昭仰還是沒有抓住這個非凡的時刻，不過今年SARS利空，他可沒錯過。他的策略是，利用期指賺到的錢，拿去做選擇權多頭價差，從4300點一路做到4600點，當初的10萬元至6月18日結算時，已變為50萬元，至7月中旬獲利更擴大為150萬元。當初入股的同學，如今都享有免費日本遊的回饋。
曾經參加寶來期貨選擇權競賽名列前茅的廖昭仰，認為每月結算前兩星期比較有大行情，同時選擇權的時間價值縮小到較合理的位置，所以此時以操作選擇權為主。若是新月分合約開始，因為時間價值較多，廖昭仰則傾向期指操作。
■廖昭仰投資心得分享
1.逆向思考：當大家瘋狂進去時（成交量爆增），退出並尋找放空的時機，在大家悲觀的時候（紛紛拋售股票），準備進場買進。
2.主要指標：日KD及融資的量，散戶多，愈危險，若融資增加幅度超過大盤上漲幅度則不利多頭。
3. 8點45分至9點，台期指成交口數如果達到2000口以上，今天可能會有大行情。9點看大盤委買委賣張數，委賣大於委買在20萬張以內，又開高的話，今天走高的機率較大；如果委買大於委賣60萬張以上、均賣大於均買，成交量又爆增，大戶有出貨之嫌，要小心漲多出現殺盤。
10900 空2口小台 50 現貨11000 目前損失10000
花了10000買11100的call
漲到11100 小台損失20000 op賺10000 總損失10000
跌到10900 小台損失0 op損失10000 總損失10000
11100 多2口小台 50 現貨11000 目前損失10000
花了10000買10900的put
漲到11100 小台損失0 op損失10000 總損失10000
跌到10800 小台損失20000 op賺10000 總損失10000
10900 空2口小台 50 現貨11000 目前損失10000
花了20000買11100的call
漲到11100 小台損失20000 op賺20000 總損失0
跌到10900 小台損失0 op損失20000 總損失20000
11100 多2口小台 50 現貨11000 目前損失10000
花了20000買10900的put
漲到11100 小台損失0 op損失20000 總損失20000
跌到10800 小台損失20000 op賺20000 總損失0
10900 空2口小台 50 現貨11000 目前損失10000
花了30000買11100的call
漲到11100 小台損失20000 op賺30000 賺錢10000
跌到10900 小台損失0 op損失30000 總損失30000
11100 多2口小台 50 現貨11000 目前損失10000
花了30000買10900的put
漲到11100 小台損失0 op損失20000 總損失30000
跌到10800 小台損失20000 op賺20000 賺錢10000
11000 空2口小台 50 現貨11100 目前損失10000
花了30000買11100的call
漲到11200 小台損失20000 op賺30000 賺錢10000
跌到11000 小台損失0 op損失30000 總損失30000
11100 多2口小台 50 現貨11000 目前損失10000
花了30000買10900的put
漲到11100 小台損失0 op損失20000 總損失30000
跌到10800 小台損失20000 op賺20000 賺錢10000
